Nacionales. El riesgo país volvió a acercarse a los 500 puntos

El riesgo país argentino volvió a subir y quedó este martes al borde de los 500 puntos básicos, en un nivel que no alcanzaba desde junio pasado. El indicador elaborado por JP Morgan abrió la jornada en 493 unidades y profundizó así el retroceso registrado durante las últimas semanas, luego de haber tocado mínimos en años a fines de julio.

El 22 de julio, el índice había caído hasta los 410 puntos básicos, un nivel que había generado expectativas en el Gobierno sobre la posibilidad de que la Argentina pudiera recuperar el acceso a los mercados internacionales de deuda. Sin embargo, desde entonces el escenario financiero se deterioró y el indicador comenzó a alejarse de esos mínimos.

Los analistas vinculan la suba con una combinación de factores internacionales y domésticos. "Los activos domésticos continúan en los últimos tiempos más ajenos al mayor apetito por riesgo del norte (Estados Unidos), dentro de un comportamiento también más desafiante para (países) emergentes, aunque con condimentos idiosincráticos que han venido de manera creciente frenando las apuestas previas", explicó el economista Gustavo Ber, según declaraciones recogidas por Reuters.

A la incertidumbre externa se suma la situación económica y política local. Roberto Geretto, analista de Adcap Grupo Financiero, advirtió sobre los elevados niveles de mora y el impacto que podría tener la proximidad de las elecciones presidenciales de 2027. En ese contexto, consideró difícil que pueda producirse un fuerte crecimiento del crédito en dólares y alertó sobre los riesgos de una eventual flexibilización financiera.

Desde VatNet Financial Research también observaron un cambio en la percepción de los inversores. "Pareciera que los inversores ya comenzaron a captar mayor peligro político. El riesgo país no pudo perforar los 400 puntos básicos y ya se acercó a las 500 unidades", señalaron.

El informe agregó otro dato que genera preocupación: la menor velocidad de acumulación de reservas líquidas por parte del Banco Central. Según ese análisis, las compras, que en algunos meses habían superado los US$100 millones diarios en promedio, ahora se ubican apenas por encima de los US$20 millones.

El deterioro de algunos indicadores económicos coincide además con el inicio de los movimientos de los principales espacios políticos de cara a las elecciones presidenciales del próximo año. La preocupación por el empleo, los ingresos y el nivel de mora alimenta las dudas de los inversores sobre el escenario que enfrentará la Argentina.

En ese marco, un asesor corporativo de Bull Market Brokers resumió el escenario con una advertencia: "Ruidos externos, presiones internas, alzas intermedias del riesgo país y la carrera hacia las presidenciales del 2027" podrían preparar el terreno para una nueva dolarización de las carteras.