Nacionales. El boom del crédito continuará en 2011

Los préstamos al sector privado volverán a crecer este año cerca de 37 por ciento, y alcanzarán 13,8 por ciento del PBI, estimó la consultora Ecolatina, aunque señaló que esa proporción aún está "muy por debajo del promedio" de los países con ingresos similares.

"Si bien este crecimiento es importante, la participación del crédito privado en el PBI se ubica lejos de los de países con ingresos similares (63 por ciento)", indicó.

La consultora remarcó el "boom" del crédito registrado en 2010, y lo atribuyó "en buena medida" al contexto de "crecimiento, con expectativas de alta inflación con dólar, y tasas quietas" lo cual "incentiva a los privados a endeudarse y a los bancos a prestar".

El informe puntualizó que los préstamos al sector privado volvieron a acelerarse en enero al crecer 39,9 por ciento con respecto a igual mes de 2010, y en la primera mitad de febrero (+42 por ciento interanual).

"Según nuestras estimaciones, la actual performance del crédito seguirá en el primer semestre", planteó.

En cambio, advirtió que, en el segundo semestre, el panorama "es algo distinto ya que en los meses previos a las elecciones podrían moderarse en función de la dinámica de la salida de capitales".

"No obstante esta desaceleración, estimamos que los préstamos privados crecerán 37 por ciento interanual, guarismo similar al de 2010", proyectó.

La consultora analizó que "un aumento de la fuga no sólo afecta directamente el fondeo bancario, sino que refleja el menor incentivo a endeudarse por parte de las familias y empresas, y a prestar por parte del sistema financiero (aumenta la incertidumbre)".

No obstante, evaluó que "las condiciones del mercado cambiario son holgadas y más allá de una suba en el segundo semestre, es poco probable que las tasas de interés se disparen".

"Más aún, las expectativas de tasas quietas fomentan a las empresas a seguir tomando créditos. La estabilidad esperada del tipo de cambio es también un factor importante a la hora de explicar el dinamismo de los préstamos en dólares", reflexionó.

Asimismo, consideró que se deberá fomentar el crédito a largo plazo, más allá de los aportes directos del BCRA.

"Otro claro caso son los hipotecarios, ya que la relación cuota-ingreso hace que poca gente pueda acceder a ellos. Pero esto no es todo. El fondeo de los bancos sigue estando muy sesgado hacia el corto plazo (el 94 por ciento de los depósitos tiene un plazo inferior a los 6 meses), y sólo el 35 por ciento de los préstamos privados tiene un plazo superior a un año", concluyó.