Nacionales. El mercado elevó los pronósticos de inflación y recién en agosto quebraría la barrera del 2%

El REM del Banco Central contempla a 46 participantes, entre 34 consultoras y centros de investigación locales e internacionales y 12 entidades financieras de Argentina. Se realiza durante los últimos días hábiles del mes.

La primera lectura se centra en el Índice de Precios al Consumidor (IPC), para el que el mercado elevó sus proyecciones y marcó un 3% para marzo, 0,5 puntos porcentuales (p.p.) más respecto del REM de febrero.

El dato oficial del tercer mes se conocerá la semana próxima, cuando el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC) publique el informe.

En cuanto al resto del año, la inflación recién se ubicaría por debajo del 2% a partir de agosto, cuando los analistas estiman que quiebre esa tendencia y de 1,8%.

Para el 2026 completo, la inflación anual sería del 29,1% (+3,1 p.p. contra el REM anterior).

A contramano de la inflación, las proyecciones para el dólar mermaron: en abril, el tipo de cambio se ubicaría en $1.420 ($32/USD menos comparado con el REM anterior).

Para el resto de los meses el dólar rondaría entre los $1.450 y $1.570, llegando a $1.700 sobre el cierre del año (6,8 p.p. menos respecto al REM de febrero), con una variación interanual esperada del 17,4%.

En el resto de los indicadores, el BCRA estimó un crecimiento del 1,3% para el Producto Interno Bruto (PIB) en el primer trimestre del año, 0,8% en el segundo y 0,7% en el tercero. En 2026, la econmía se expandiría un 3,3% total.

La tasa de desempleo subió y la posicionaron sobre el 7,6% de la población económicamente activa (+0,3 p.p. respecto al REM previo) durante el primer trimestre. Sin embargo, sobre el final del año cedería hasta alcanzar el 7,3%.

En cuanto a la Tasa Mayorista de Argentina (TAMAR), el conjunto de analistas la posicionó en 26,8% TNA (-3,2 p.p. respecto al REM anterior), equivalente a una tasa efectiva mensual de 2,2%. Así, terminaría el año con una TAMAR del 23,4% y una efectiva mensual de 1,9%.

En el comercio exterior de bienes, estimaron un salto en las exportaciones para el 2026, totalizando los US$93.235 millones (+US$498 millones que en la encuesta anterior) y las importaciones US$79.121 millones (-US$1.083 millones que en el REM previo).

Esto daría un superávit comercial anual de US$14.114 millones, con US$1.581 millones más que en el REM anterior.